Padovi prinosa AZ mirovinskih fondova: 'Kratkoročna kretanja nisu pokazatelj uspješnosti'

AZ obvezni mirovinski fondovi (OMF) u prvom kvartalu (Q1) su doživjeli značajne padove u svim kategorijama štednje u odnosu na rekordnu 2025. godinu, o čemu smo pisali ovdje. U usporedbi s ostalim fondovima, u kategoriji A imaju najviše prinose s 1,14 posto, ali razlike su male, a pad je velik kad se usporedi s prinosima od 15,19 posto tijekom 2025. godine. Prinosi u kategoriji B su također prilično pali u odnosu na prošlu godinu kad su iznosili 9,16 posto dok su se tijekom Q1 približili nuli na 0,13 posto. Prinosi kategorije C pali su s 2,01 posto prošle godine na -0,28 posto u Q1, a u najsigurnijoj i najkonzervativnijoj kategoriji je ispod nule i MIREX, prosječna vrijednost obračunske jedinice (OJ) svih OMF-ova, o čemu smo pisali ovdje. Iz AZ mirovinskih fondova za naš portal tvrde da kratkoročna kretanja nisu pokazatelj uspješnosti investicijske strategije ulaganja u drugi stup te inzistiraju na njenom formiranju na dulji vremenski period.

Kretanja prinosa obilježila je eskalacija krize na Bliskom istoku

- Kretanja u prvom kvartalu ove godine, nakon pozitivnih trendova nastavljenih s kraja 2025. godine, obilježila je eskalacija sukoba između Sjedinjenih američkih država (SAD) i Irana, rekli su iz AZ mirovinskih fondova pa dodali da su utjecaj stoga imali i rast cijene nafte te posljedično revidiranje inflacijskih očekivanja koja bi prolongiranje takve situacije moglo prouzrokovati.

Prinosi svih fondova su počeli padati još u veljači zbog krize na Bliskom istoku, o čemu smo pisali ovdje, a svi MIREX-i su u ožujku bili u minusu, o čemu smo pisali ovdje. Iz AZ mirovinskih fondova tvrde da takva okruženja mogu uzrokovati negativne kratkoročne trendove. Oni se osjećaju na rizičnijim klasama imovine, odnosno dionicama, ali i na konzervativnijim klasama. Naime, rast inflacije uzrokuje rast kamatnih stopa što uzrokuje pad vrijednosti obveznica, navode iz AZ mirovinskih fondova.

Provjerite ponudu

Provjerite ponudu

Provjerite ponudu

Provjerite ponudu

Provjerite ponudu

Provjerite ponudu

Provjerite ponudu

Provjerite ponudu

Prilagodbe su taktične i primjenjuju se samo na dio portfelja

- U takvim, nazovimo ih, zanimljivim vremenima kada u kratkim vremenskim intervalima dolazi do vijesti koje imaju značajan utjecaj na financijska tržišta, učestalo i značajno revidiranje investicijske strategije može rezultirati sub optimalnim rješenjima, jer preveliko fokusiranje na kratak rok može biti kontraproduktivno, navode iz AZ mirovinskih fondova te dodaju da se investicijska strategija u takvim vremenima prilagođava taktički, disciplinirano i sistematično samo na dijelu portfelja.

Naglašavaju da je bitno gledati su rezultat kontinuiranog rada investicijskog tima koji je vidljiv u prosječnim godišnjim prinosima od osnutka. Ističu kako su od početka rada OMF-ova 2002. godine pa do danas bilježili izvanredne godine i povoljne tržišne prilike, ali i suočavali se s najvećom krizom na tržištima kapitala 2008. godine. Naposljetku, ostvareni prosječni godišnji prinosi AZ OMF-ova od početka poslovanja pa do kraja Q1 iznose 7,54 posto u kategoriji A, 5,35 posto u kategoriji B i 2,87 posto u kategoriji C.

Pridružite se našoj Viber zajednici i prvi saznajte sve informacije.